Nora Ampudia

El mercado no es un ente abstracto, impersonal, en el que se definen precios y cantidades por ecuaciones o las fuerzas impersonales de la oferta y la demanda.
El mercado son personas en una relación social de intercambio que llegan a acuerdos para fijar precios y cantidades, para comprar o vender, o incluso para boicotear una compañía.
El mercado no es un sistema organizado que regula las interacciones entre individuos, ni siquiera establece normas y dinámicas que faciliten la cooperación y asignación eficiente de recursos, de ahí los problemas de contaminación, agotamiento de recursos naturales, consumismo, pobreza, exclusión, marginación y crisis. 
El mercado está determinado por nuestros valores, creencias, miedos, ambiciones, incertidumbres y molestias. No es un dispositivo social autónomo que se autorregule, es, como toda relación social: un proceso de negociaciones en los que el poder económico, político, cultural y social se impone. No es eficiente, no fomenta la cooperación entre los participantes, en él puede predominar el egoísmo, la ambición, la avaricia, la imitación, la irracionalidad.
El liberalismo y el neoliberalismo idealizan el mercado, lo consideran una institución, un mecanismo eficiente para asignar recursos y generar crecimiento económico. Establecen que la libre oferta y demanda genera un proceso de autorregulación con tendencia al equilibrio automático, por ello debe ser desregulado, liberalizado, abierto a la competencia y libre de la intervención del Estado.
Pero el mercado no es justo ni equitativo; nuestros intereses dominan esas relaciones de intercambio, nuestro poder de negociación, de convencimiento, la existencia o no de otros competidores, la prevalencia o no del Estado de Derecho, la ponderación que hacemos sobre el impacto ecológico de la producción y el consumo, la existencia o no de un marco regulatorio que facilite la competencia, que impida los abusos, que impida la impunidad, que castigue las prácticas comerciales desleales y la manipulación de los precios y las condiciones de intercambio.
Una gran empresa, aun siendo una empresa fuerte, puede verse afectada seriamente porque los consumidores están molestos y establecen acciones personales de boicot porque consideran que el dueño está actuando en su contra.
Es el caso de Elon Musk y su empresa Tesla, que ha presentado una caída del 71% de sus ganancias en el primer trimestre de este 2025, porque las ventas de sus autos se han desplomado. Los precios de las acciones de Tesla INC han caído más del 40% en lo que va del año.
La empresa enfrenta reacciones adversas y protestas por parte de la población en Estados Unidos, pero también en el resto del mundo, porque no están de acuerdo con la política económica de Donald Trump en materia de comercio exterior, pero en especial, por el papel que Elon Musk juega en el gobierno de Trump como encargado del denominado Departamento de Eficiencia Gubernamental, que ha hecho severos recortes de presupuesto y burocracia para reducir el déficit fiscal y “simplificar” la operación; para ello hizo despidos masivos de personal y eliminó algunas agencias federales como la Agencia para el Desarrollo Internacional de Estados Unidos (USAID), adicional a los drásticos recortes y cambios polémicos que hizo en Twitter, una vez que la compró. En Europa también están molestos porque Musk ha apoyado públicamente a políticos de extrema derecha.
Por otro lado, está la fuerte competencia del fabricante chino BYD, que además ha desarrollado un sistema de carga de baterías eléctricas que puede cargar un vehículo eléctrico prácticamente en minutos.
Eso es el denominado libre mercado, una competencia feroz que puede destruir empresas, pero también son consumidores enojados que pueden boicotear una empresa.

Neoliberalismo y la crisis de Tesla

El Plan Nacional de Desarrollo 2025-2030 (PND) establece la soberanía energética y la transición a energía limpias como objetivos estratégicos para el país. Para lograr estos objetivos también se desarrolló el Plan Nacional de Energía, en el que se establecen nuevas inversiones en transmisión y generación de electricidad, además de la transición hacia fuentes renovables de energía.
En el Plan México, por su parte, se plantean 51 proyectos que aumentarán la generación de electricidad en 22 mil 674 megawatts y se mantendrá la proporción de generación de electricidad pública en 54% y la privada en 46 por ciento.
Con respecto al petróleo, se plantea una producción de 1.8 millones de barriles diarios y su orientación al consumo nacional, reduciendo la dependencia del mercado externo y garantizando precios accesibles para la población.
Así, el gobierno se pone como meta el fortalecimiento de Pemex y la Comisión Federal de Electricidad (CFE), aumentando la inversión, pero con “austeridad”, además de combatir la corrupción y generar solidez financiera.
Si bien las metas y objetivos son loables, existen fuertes limitantes para su logro. Un problema significativo es la fuerte reducción en la producción de hidrocarburos líquidos de Pemex, que en enero del 2025 llegó a sus niveles más bajos desde los años 70, al igual que las reservas de hidrocarburos, que han pasado de un total de 44 mil 530 millones de barriles en 2013 a 18 mil 901 millones, esto es una reducción del 57.6% y/o un 7.6% desde 2019.
La producción total de hidrocarburos pasó de 1 mil 333 millones de barriles en 2013 a 906 millones en 2024, esto es una caída del 32%, mientras que en petróleo crudo la producción pasó de 921 millones de barriles a 644 millones, es decir un 30% menos. Sobre gas natural y condensados recuperados, los datos pasaron de 413 millones de barriles a 284 millones en 2023 (última cifra disponible), esto es una reducción de 31.2 por ciento. 
Otro problema es que el 89% de la energía producida en México es con combustibles fósiles, y 62% de la electricidad se genera con gas natural, en su mayoría importado desde Estados Unidos.
De acuerdo con ONEXPO, la mitad de la demanda de gasolina en México se importa desde Estados Unidos. y dicha demanda, tan solo en enero de 2025, fue de 733 mil barriles diarios de gasolina mientras que la producción nacional fue de apenas 337 mil barriles. Pemex concentra la mayor parte de dichas importaciones con 287 mil barriles diarios, a lo que hay que agregar el huachicol fiscal, que es la práctica de importación ilegal de combustibles que evaden el pago de impuestos, a diferencia del huachicol tradicional que es el robo de combustible mediante tomas clandestina en ductos.
Por otro lado, Pemex tiene una deuda total de 97 mil millones de dólares, es decir mil 969 billones de pesos (millones de millones), lo que equivale al 5.8% del PIB, lo que representa el 20% de la deuda total del gobierno Federal. Y en el Presupuesto de Egresos 2025 se propone que la Secretaría de Energía (Sener) transfiera a Pemex 136 mil millones de pesos. De hecho, durante todo el sexenio pasado el gobierno transfirió a esta empresa pública más de 824 mil millones de pesos.
La deuda con sus proveedores es de 506.1 mil millones de pesos y es la empresa petrolera con la mayor carga de deuda en el mundo, y solo destina 4.3% de su inversión a sostenibilidad, dada las restricciones impuestas a su techo de endeudamiento, es muy difícil pensar en el desarrollo de nuevos proyectos de inversión. Tan solo en el cuarto trimestre del 2024, la empresa pública mostró una pérdida neta por 621 mil millones de pesos, lo que equivale al 1.8% del PIB, y es la mayor pérdida en una década de acuerdo con Animal Político. ( )
En el Presupuesto de Egresos de la Federación, se han incluido aportaciones por 136 mil millones de pesos solo para amortizar deuda, esto es 6.6 mil millones de dólares con un tipo de cambio de $20.50 por dólar. 
El 31 de octubre del 2024, se publicó en el Diario Oficial de la Federación una reforma constitucional para que Pemex cambiará su situación jurídica de
Empresa Productiva del Estado y con obligación para generar utilidades y valor económico, a Empresa Pública del Estado sin las obligaciones anteriores. 
El 18 de marzo se decretó la Ley de la Empresa Pública del Estado Petróleos Mexicanos (LEPEPM), que entró en vigor este 19 de marzo del 2025. Además, se desparecieron los reguladores como la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) y la Comisión Reguladora de Energía (CNE), y sus funciones pasaron a la Secretaria de Energía (Sener) eliminado así su autonomía, perdiendo su independencia regulatoria y sus decisiones estarán sujetas a criterios políticos más que económicos, lo que podría generar disputas en el marco del Tratado de Libre Comercio T-MEC porque podrían establecerse prácticas monopólicas y ajustes arbitrarios en precios de combustibles y electricidad, vulnerando los principios de competencia.
La información anterior pone en evidencia significativos obstáculos para lograr la autosuficiencia energética, a lo que hay que agregar el retraso en la producción de la refinería de Dos Bocas y la problemática de contaminación del crudo con agua y sal que son resultado de la sobreproducción de los yacimientos de petróleo, que se llenan de agua conforme se van vaciando de hidrocarburos.
(1): Alejandra Marcos (25/03/2024) “Pemex: retos y oportunidades del nuevo plan de Hidrocarburos” 
https://www.animalpolitico.com/analisis/organizaciones/mexico-como-vamos/pemex-retos-oportunidades-hidrocarburos

Plan Nacional de Desarrollo y soberanía energética: Las debilidades de Pemex

El 13 de enero de este 2025, la Presidenta Claudia Sheinbaum presentó el Plan México ante representantes del sector privado y los secretarios de Desarrollo Económico de las 32 entidades federativas. El 3 de abril profundizó en el Plan México con 18 acciones y programas, y el 15 de abril se publicó, en el Diario Oficial, el Plan Nacional de Desarrollo 2025-2030 (PND). 
Ambos planes están estrechamente vinculados. De hecho, el Plan México es un componente dentro de una estrategia más amplia que es el Plan Nacional de Desarrollo.
El Plan México tiene una visión de largo plazo y propone impulsar la economía nacional con metas específicas, es de un alcance más limitado y se enmarca en la estrategia del PND.
El Plan Nacional de Desarrollo (PND) es un marco de acción amplio que establece los objetivos y las metas para el sexenio, al cual deben ajustarse los programas sectoriales, los programas especiales, los regionales y los institucionales, considerando la participación de las entidades federativas, órganos constitucionales autónomos y los gobiernos de las entidades federativas y municipales.
Lo novedoso en el Plan México es que busca la cooperación con el sector privado para convertir a México en una de las 10 economías más grandes del mundo mediante el regreso a un Modelo de Sustitución de Importaciones que pretende una reindustrialización del país y fortalecer el mercado interno con las siguientes acciones:
1. Relanzar el programa “Hecho en México”. 
2. Fomentar la proveeduría nacional y vincularla en las cadenas globales de valor. 
3. Promover el consumo nacional de sectores estratégicos como: el automotriz, aeroespacial, electrónico, semiconductores, farmacéutico, químico, etc. 
4. Orientar las compras públicas en un 50% hacia productos nacionales y utilizar estas compras públicas como herramienta de desarrollo. 
5. Reducir los trámites y requisitos para las nuevas inversiones con una ventanilla única digital. 
6. Lograr que el 30% de las pequeñas y medianas empresas tengan acceso a financiamiento. 
Complementariamente tratará de disminuir la pobreza y la desigualdad, generar 1.5 millones de nuevos empleos en manufactura especializada y sectores estratégicos, y formar a 150 mil profesionistas y técnicos al año, alineados con los sectores estratégicos previamente definidos.
Dicho Modelo de Sustitución de Importaciones se aplicó en México entre 1940 y 1982. Fomentaba el desarrollo de la industria nacional; sustituir bienes que se importaban, reducir la dependencia económica del exterior y promover un crecimiento económico autónomo, protegiendo a la industria nacional mediante elevados aranceles, subsidios y barreras a las importaciones.
En aquella época el modelo tuvo sus logros y fracasos. Entre los logros están: el desarrollo industrial con importantes tasas de crecimiento, sobre todo en el sector textil, automotriz y de bienes de consumo, además de una creciente urbanización y generación de empleos en dichas áreas urbanas, sin embargo, los programas se concentraron en ciudades como Guadalajara, Monterrey y Ciudad de México, lo que agravó la desigualdad regional.
El campo fue abandonado y generó fuertes migraciones hacia las ciudades generando cinturones de miseria, se abandonaron tierras cultivables y los apoyos se centraron en las agroindustrias, lo que generó una creciente importación de alimentos básicos (trigo, arroz), pero también una creciente desigualdad social: prosperaba la clase media en las ciudades, pero se empobrecía el campo.
Otro problema se derivó del excesivo proteccionismo a la industria, lo que generó poca competencia, altos costos de producción y baja productividad.
Restringió la inversión extranjera directa lo que limitó la modernización tecnológica. Generó monopolios y oligopolios favoreciendo la concentración del poder de mercado, con elevados precios y baja calidad, y desincentivó la innovación. Finalmente, al no generar productos con la calidad y precio de exportación, no se generaron las divisas necesarias para importar los insumos necesarios para la industria creciente.
Hoy el Plan México, plantea los mismos objetivos, especialmente sustituir importaciones desde China, y de otros países asiáticos, en particular en los sectores textil, calzado, electrónica y energía para lograr un fortalecimiento industrial, pero a diferencia del modelo anterior plantea integrar cadenas regionales de valor y atraer inversión extranjera, en un marco de bienestar, justicia social, sustentabilidad y con una visión humanista.
Esperemos que nuestros funcionarios públicos hayan aprendido de los errores pasados y el modelo sea integral y bien estructurado. Así, México se alinea con una estrategia mundial de reindustrialización, transición energética y desglobalización, ante los pobres resultados logrados para disminuir la desigualdad social y a pesar del rápido cambio tecnológico y de innovación que impulsó la globalización, todo como respuesta a los crecientes conflictos geopolíticos y climáticos.

Plan México y Plan Nacional de Desarrollo: volver al Modelo de Sustitución de Importaciones

La economía es una ciencia social que se conforma con un conjunto de decisiones que toman las familias, las empresas y el gobierno. Estas decisiones son de corto, mediano y largo plazo, y para cada una de ellas se requiere de certeza, es decir, información completa y precisa, lo que implica eliminar la desconfianza, la inseguridad y disminuir los riesgos.
Entre las decisiones de corto plazo están utilizar nuestro excedente monetario para comprar acciones, bonos del gobierno, oro, divisas e incluso criptomonedas. Estas decisiones se toman en cuestión de segundos, minutos y algunos días.
Las decisiones de mediano plazo tienen más que ver con el consumo de bienes duraderos: un automóvil, una lavadora, maquinaria nueva para reemplazar la vieja, contratar más empleados, lo que puede tomar varias semanas.
Las decisiones de largo plazo tienen que ver más con la producción, ampliar la fábrica, poner sucursales en el país o en el extranjero, generar nuevos productos, localizar nuevos mercados, constituir cadenas de suministro. Ello puede tomar meses e incluso años.
Todas las decisiones requieren de un panorama claro sobre el futuro, menores riesgos, mayor seguridad, estado de derecho e instituciones autónomas que compensen y corrijan los errores del gobierno en turno. Por ejemplo: un marco legal claro, una Suprema Corte de Justicia que se anteponga a intereses y conflictos personales, un banco central autónomo e independiente que pueda tomar decisiones para estabilizar los precios y los mercados financieros. 
Hoy Donald Trump aplica una política económica errática, especialmente con su guerra comercial está aplicando medidas de freno y arranque. Hoy pone aranceles, mañana los pausa, para luego ponerlos otra vez, o establecer otro tipo de razones para aplicarlos.
Otras de sus medidas que están causando incertidumbre y protestas están relacionas con los hechos siguientes: ha despedido cerca de 25 mil trabajadores federales para reducir costos, y colocó a miles con licencia administrativa; también ha despedido a empleados que estaban contratados de manera temporal y a prueba.
Amenaza con destituir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, porque no obedece su sugerencia de bajar las tasas de interés para contrarrestar los efectos adversos que van a ocasionar sus aranceles.
Ha endurecido la política migratoria y la deportación de migrantes afectando sectores claves de la economía como son la agricultura y la industria de la construcción.
Sus recortes en el gasto público están afectando a los sectores más vulnerables de la población que a su vez son los que más recienten la inflación y la pérdida de empleos.
Amenaza con deportar estudiantes y maestros extranjeros que protestan por sus políticas; les ha cancelado visas, y para los nacionales, presiona a las instituciones educativas para su expulsión.
Todo ello ha deteriorado la confianza empresarial y del consumidor porque incrementa la incertidumbre, afectando las decisiones de inversión productiva, contrataciones, inversión financiera, consumo y producción. 
Sus aranceles y barreras comerciales han alterado las cadenas de suministro, afectando a las grandes empresas en su operación, costos y decisiones de largo plazo.
Todo ello ha generado una enorme volatilidad en los mercados bursátiles, de bonos y de divisas. Tan solo la semana pasada hubo una pérdida de valor en los mercados bursátiles de entre 7 y 8 billones de dólares, que combinados superan el PIB de Alemania, Japón y la India. 
Su guerra comercial intensificada contra China, amenaza a las dos economías que en conjunto generan más del 45% del PIB mundial, lo que puede generar una crisis económica global.
Los inversionistas están vendiendo sus acciones y bonos de deuda del gobierno norteamericano, lo que ha ocasionado un incremento en la tasa de interés de dichos bonos, presionando las finanzas del gobierno y generando un debilitamiento del dólar, acelerando el proceso de desdolarización mundial, y, por si fuera poco, las medidas instrumentadas amenazan con generar una estanflación, con una caída en la productividad, la fractura de las cadenas de suministro y la dislocación de los mercados internacionales.

Errática política económica de Trump convulsiona mercados y amenaza con generar estanflación

La semana pasada, la presidenta Claudia Sheinbaum presentó la redefinición del “ Plan México: Fortaleciendo la Economía y el Bienestar ”. En él plantea varios objetivos. Hoy analizaremos el objetivo de “Aumentar la Soberanía Alimentaria”.
En general, el plan se centra en producir en México lo que importamos, un poco a tono con lo que está sucediendo a nivel internacional en materia de proteccionismo comercial, dando marcha atrás a la globalización e integración económica mundial. En pocas palabras, enfocarnos en el mercado interno más que el externo y retomar algunas ideas del antiguo “Modelo de Sustitución de Importaciones”.
En el plan plantea varios objetivos, entre ellos, aumentar la soberanía alimentaria mediante cuatro puntos básicos: establecer precios de garantía, un programa denominado Cosechando Soberanía, un Programa de Fertilizantes para el Bienestar y un Programa de Alimentación para el Bienestar. 
El plan plantea el incremento en la producción de maíz, frijol, leche y arroz con base en las siguientes estimaciones:
1. Aumentar la producción de maíz un 17.4% al pasar de 21.3 millones de toneladas en 2025 a 25 millones en 2030. 
2. Aumentar la producción de frijol un 64% al pasar de 730 mil toneladas a 1.2 millones. 
3. Aumentar la producción de leche un 15.4% al pasar de 13 mil millones de litros a 15 mil millones, y 
4. Aumentar la producción de arroz un 103.2%, de 221 mil 500 toneladas de arroz a 450 mil toneladas. 
Para lograr estas metas se establece que se darán apoyos a pequeños y medianos productores, créditos a una tasa de interés máxima de 8.5% y serán acompañados de seguros contra desastres climáticos. También contempla asesoría técnica agroecológica y permitir que los productores vendan directamente sin intermediarios.
La inversión inicial para detonar estos programas se estima en 54 mil millones de pesos. 
El proyecto peca de optimismo debido a los grandes desafíos que enfrenta actualmente el sector agropecuario y que son:
1) Falta de acciones claras para asegurar el abasto de agua potable, para crear plantas potabilizadoras y desalinizadoras, así como proteger los recursos hídricos contra el estrés hídrico.
a) Hoy en día, entre el 50 y 65% del territorio mexicano sufre de estrés hídrico severo y más de la mitad del territorio, esto es el 53%, se encuentra en condiciones de no sustentabilidad hídrica, lo que se ha visto exacerbado por factores como el cambio climático, el crecimiento demográfico y la sobreexplotación de los mantos acuíferos.
b) El sector agrícola es el que consume gran parte del agua disponible, esto es entre un 68% y un 77% del agua total según la Comisión Nacional del Agua, y no nos caracterizamos por un riego sustentable y racional, ya que, de acuerdo con la misma Comisión, el 57% del agua utilizada en agricultura es desperdiciada debido a las técnicas ineficientes de riego y las pérdidas por infiltración y evaporación que ascienden a más del 60% del agua almacenada y distribuida.
2) Aunque el gobierno anterior creó el programa Sembrando Vida para entregar seis mil 250 pesos mensuales a pequeños productores, sin embargo, se le han detectado irregularidades. Se requieren devolver apoyos al campo que se eliminaron durante el sexenio anterior como, por ejemplo:
a) La Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero, lo que dejó a muchos agricultores sin acceso al crédito.
b) La propia Secretaría de Hacienda estima que en 2024 el 94% de las unidades agropecuarias no tenían acceso a crédito bancario, y solo el 10% de los productores agrícolas tiene acceso al crédito.
c) El programa de Financiamiento y Aseguramiento al Medio Rural, lo que afectó la posibilidad de protegerse contra riesgos financieros.
d) Los programas para combatir la inseguridad alimentaria en comunidades marginadas y, finalmente&#8230;
e) El presupuesto para este 2025, aprobado por los diputados para la Secretaría de Agricultura y Desarrollo Rural (SADER), presenta un pequeño incremento del 0.5% respecto al año anterior y el 73% del mismo irá a programas prioritarios como Producción para el Bienestar. 
Este pobre incremento en el presupuesto público se debe a que no contamos con una Reforma Hacendaria y Fiscal que lo garantice.

Debilidades del Plan México referentes a soberanía alimentaria

El pasado jueves, el Banco de México disminuyó su tasa de interés de referencia en 50 puntos base por segunda vez consecutiva, para llegar a un nivel de 9%. Lo anterior es muy importante porque con esta tasa objetivo o de referencia, se establecen las tasas de interés de la banca comercial e incluso las de la deuda pública.
Las razones principales para la reducción de la tasa tienen que ver con el fuerte proceso de desaceleración económica que está sufriendo la economía mexicana, y que para muchos analistas indica que México está entrando en un proceso de recesión económica. Así, al bajar la tasa de interés objetivo, se espera que bajen las tasas bancarias y se incentive el consumo, la demanda de créditos y la inversión productiva.
La economía muestra un fuerte proceso de desaceleración, y de acuerdo con muchos analistas podría ya estar en recesión económica. Los datos de empleo refuerzan el pesimismo, ya que de acuerdo con la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), en febrero de este 2025, se perdieron 207 mil puestos de trabajo y la industria de la construcción ya lleva 7 meses consecutivos de contracción siendo el sector que más efecto multiplicador tiene sobre la economía, ya que demanda mucha materia prima, fuerza de trabajo y de servicios financieros; de hecho, compra materiales a por lo menos 74 sectores diferentes, siendo un detonante o de crecimiento económico o de recesiones.
Por otro lado, el Indicador Global de Actividad Económica (IGAE) mostró en enero una variación mensual de -0.2% y anual de 0%, con una contracción anual de -2.8% en las actividades secundarias, dentro de las cuales la manufactura mostró una contracción anual de -0.9% y la construcción una de -6.4%
A su vez, las exportaciones automotrices cayeron durante febrero un -2.9% a tasa anual, lo que representa la caída más significativa en 8 meses, aún sin la aplicación de los aranceles del 25%. Las exportaciones petroleras cayeron un -24.4% y las agropecuarias un -6.1%, mientras que las importaciones disminuyeron un -8.3%, la caída más significativa desde la pandemia, y, específicamente, las importaciones de bienes de capital (maquinaria y equipo) tuvieron su mayor caída con -11.9%. Ello quiere decir que las empresas no están planeando incrementar la producción.
En lo anterior también influye la desaceleración en la economía mundial producto de la fuerte incertidumbre e inestabilidad financiera generada por las controversiales medidas económicas de Donald Trump, sus amenazas sobre aranceles, sus fuertes recortes al gasto público y a su burocracia, y sus amenazas sobre anexionarse Groenlandia y el Canal de Panamá y, por si fuera poco, hay que agregar los conflictos geopolíticos entre Rusia-Ucrania, Israel y Palestina, las disputa territoriales en el mar del Sur de China; recordar el conflicto con Taiwán y los fuerte conflictos en África.
Por ello, hoy Banco de México está más preocupado por reactivar el crecimiento económico que por la inflación, después de todo, ésta se ha mantenido relativamente constante entre el 4 y el 3.5% anual desde diciembre del 2024.

Banco de México bajó su tasa de interés objetivo para reactivar la economía

El dinero es un constructo social y un convenio entre la población para aceptar un medio de pago y de cambio confiable y estable, de forma que se faciliten las transacciones económicas y financieras entre los miembros de una población. 
Antiguamente las monedas eran de oro, plata, cobre, o algún otro metal precioso; su valor era intrínseco, porque el metal era a su vez una mercancía.
Hoy, los billetes ya no se encuentran respaldados por dichos metales. El dinero pasó a ser dinero fiduciario o fiat, lo que quiere decir que depende básicamente de la confianza que la población tiene sobre el hecho de que mantendrán su poder adquisitivo o de compra, es decir la estabilidad de su valor a lo largo del tiempo y con relación a otras monedas.
El poder de compra del dinero no es algo que un gobierno pueda decretar, ya que depende de la productividad, la innovación, y el gasto en investigación y desarrollo, de esta forma se puede mantener baja la inflación y el dinero puede mantener su poder adquisitivo. 
Cuando el dinero mantiene su poder adquisitivo la gente confía en él, y no busca sustituirlo por otra moneda, por oro o algún otro bien que le garantice, en el mediano y largo plazo, su ahorro y seguridad. 
Pero también existen otros elementos que le dan fortaleza a una moneda, como son las instituciones que la respaldan, como por ejemplo:
1. Un gobierno estable y confiable, que establece políticas fiscales responsables, con una buena administración de los recursos y de los impuestos. 
2. Un banco central autónomo e independiente porque tiene el papel crucial de mantener el poder adquisitivo del dinero con una adecuada gestión de la oferta monetaria y la influencia en las tasas de interés bancarias. 
3. Un sistema judicial y de regulación que respete los contratos y los derechos de propiedad, ya que la seguridad jurídica asegura que las transacciones realizadas sean legítimas y seguras, lo que fomenta la confianza en el uso de la moneda. 
4. La estabilidad política y económica que genera certidumbre y permite la planeación financiera de familias, empresas y gobierno, y la continuidad de las operaciones financieras y de producción, comercialización y consumo, sin sobresaltos. 
5. El respaldo de políticas monetarias bien estructuradas que garanticen la estabilidad de los mercados financieros y no dependan del capricho de los gobernantes. 
Sin un sistema institucional sólido, incluso una moneda fuerte como el dólar, puede perder valor rápidamente y ser rechazada por los ciudadanos, los inversionistas de otro país e incluso los bancos centrales.
Cuando hay desconfianza, los agentes económicos buscan un refugio seguro y optan por otras monedas o por metales preciosos como el oro. 
Ante la incertidumbre que genera el panorama económico internacional, la inestabilidad financiera en los mercados bursátiles y los conflictos militares en Ucrania y Medio Oriente, el precio del oro ha experimentado un aumento significativo en las últimas semanas, y al 20 de marzo alcanzó un récord histórico al superar los tres mil 051dólares por onza. Esto es un incremento del 14% en lo que va del año, mientras que, por otro lado, se está presentando una desdolarización a nivel mundial.
Los bancos centrales han sustituido instrumentos de deuda denominados en dólares por oro en sus reservas internacionales, al igual que instituciones financieras. Incluso, la propia población en Estados Unidos ha estado comprando oro ante la incertidumbre sobre las medidas tomadas por Donald Trump, entre las que destacan: las agresivas amenazas sobre el incremento en aranceles a las importaciones, lo que puede desatar una guerra comercial a nivel mundial y aumentar los costos de las importaciones norteamericanas y la inflación; las controvertidas medidas de austeridad del Departamento de Eficiencia Gubernamental encabezado por Elon Musk para recortar el gasto público en programas federales, los despidos masivos (32 mil empleados federales) y las ofertas para que los empleados federales renuncien; la puesta en venta de más de 400 edificios y propiedades federales, la reducción de gastos comerciales y el cierre de agencias como USAID.
Todo ello ha provocado la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos lo que disminuye el atractivo del dólar para inversionistas globales, generando una fuerte volatilidad en los principales índices del mercado de valores S&amp;P 500, Nasdaq 100 y Dow Jones.
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Dólar vs. oro. ¿Qué le da fortaleza a una moneda?

Pronosticar el tipo de cambio es más difícil que pronosticar el clima. Ello se debe a las múltiples variables que pueden afectar el precio de una moneda con respecto a otra, en particular porque el 90% de las operaciones con divisas son especulativas, es decir, se compran y se venden buscando una ganancia cambiaria, de forma que cualquier noticia que genere incertidumbre, desconfianza e incremento en riesgo, mueve el precio de una moneda.
El tipo de cambio es un precio relativo entre un par de divisas (el precio de una moneda en comparación con otra), si el precio de una de ellas sube, necesariamente disminuirá el precio de la otra. 
Para el caso de México es claro. Cuando el dólar se aprecia hay que pagar más pesos por cada dólar, es decir, el peso se deprecia, por lo que cada dólar cuesta más pesos, pero cada peso cuesta menos dólares. 
Cuando el dólar se deprecia, hay que pagar menos pesos por dólar y cada dólar compra menos pesos. El dólar se abarata porque su precio pasó de 20 pesos a 10 pesos por dólar y ello significa que el peso se apreció y el dólar se debilitó. 
El dólar es la moneda internacional de referencia. Más del 82% de las transacciones entre monedas se realizan contra dólares. Más del 60% de las reservas internacionales de los bancos centrales están cotizadas en dólares, y la mitad del comercio mundial se factura en dólares. Ello hace del dólar la moneda internacional de referencia.
Para determinar si el dólar se aprecia o se deprecia fue necesario construir un índice ponderado, el Dollar Index Spot (DXY), mismo que refleja la fortaleza o debilidad del dólar en el mercado internacional frente a las seis monedas más transaccionadas a nivel internacional: el euro, el yen japonés, la libra esterlina, el dólar canadiense, la corona sueca y el franco suizo.
El DXY ayuda a los inversionistas internacionales a comprender si el dólar se fortalece o debilita en el mercado global, lo que afectará a otras divisas. También permite evaluar la fortaleza de la economía norteamericana y su posición en el comercio mundial. 
Los operadores con divisas ajustan sus posiciones de compra y venta de divisas en función de la fortaleza o debilidad del dólar.
El índice DXY también refleja las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y la incertidumbre sobre otras decisiones del gobierno norteamericano, como, por ejemplo:
A. Las agresivas decisiones de Donald Trump sobre el incremento en aranceles a las importaciones, lo que puede desatar una guerra comercial a nivel mundial y aumentar los costos de las importaciones norteamericanas y la inflación. 
B. Las controvertidas medidas de austeridad del Departamento de Eficiencia Gubernamental encabezado por Elon Musk para recortar el gasto público en programas federales, despidos masivos (32 mil empleados federales), ofertas para que los empleados federales renuncien, la puesta en venta de más de 400 edificios y propiedades federales, la reducción de gastos comerciales y el cierre de agencias como USAID. 
C. El proceso de desdolarización de diversos países para reducir su dependencia del dólar estadounidense, protegerse de las sanciones internacionales y de los efectos negativos de la volatilidad del dólar. Entre estos países se destacan: Rusia, India, China, Brasil, entre muchos otros. 
D. Caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que disminuye el atractivo del dólar para inversionistas globales. 
E. La fuerte volatilidad en los principales índices del mercado de valores S&amp;P 500, Nasdaq 100 y Dow Jones. 
F. La adopción de una postura monetaria más cautelosa por parte de la Reserva ante la debilidad de los reportes económicos en Estados Unidos y el hecho de que las solicitudes de desempleo son más altas de lo esperado. 
En consecuencia, la fortaleza del peso se debe al debilitamiento del dólar a nivel mundial, más que a la forma de negociar de nuestro gobierno ante las presiones de Donald Trump.
Fuente: Banco de México e Investing.
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¿Peso fuerte o dólar débil?

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De acuerdo con diversos analistas, durante el primer trimestre de 2025, el precio del dólar será muy volátil, fluctuando entre los $20.50 y los $21.20 pesos por dólar, pero incluso podría llegar hasta los $22.00 pesos a mediados de año. Ello es resultado de las acciones que Donald Trump llegue a aplicar, entre las que destacan el impuesto del 10% a las remesas, la aplicación de un arancel generalizado a las importaciones de 25% a partir del 20 de enero y una reducción en la tasa de impuestos a empresas, de un 21% actualmente a un 15%.
Los especialistas estiman que el precio del dólar podría terminar el año siguiente entre $20.50 para los más optimistas y $22.06 para los más pesimistas. Si promediamos estos extremos la expectativa sería del $21.28, es decir una depreciación del 4.4% con respecto al tipo de cambio de hoy que es de $20.38
¿Por qué afectará al tipo de cambio?
Porque el precio del dólar depende de la oferta y demanda del mismo, que está determinada por lo que importamos y exportamos, el turismo, las remesas y la inversión extranjera directa.
El incremento en los aranceles a productos que importará Estados Unidos desde México, tendrá un efecto negativo sobre las exportaciones, si estas caen la oferta de dólares se reduce y el precio del dólar se eleva, y lo mismo sucede si las remesas se reducen.
De acuerdo con la información del Banco de México, 96% de las remesas que reciben los mexicanos de sus familiares en el extranjero provienen de Estados Unidos. Tan solo de enero a octubre del 2024, ingresaron a México 51 mil 920 millones de dólares, lo que en pesos representó 932 mil 572 millones de pesos. Esto equivale al 3.5% del PIB de México y es la segunda fuente de divisas del país, generando el 8.6% de la oferta total de dólares.
Con respecto a las exportaciones, el 80% se dirige a Estados Unidos y ello, de enero a noviembre, significó 8 billones 210 mil millones de pesos, lo que representa el 38% del PIB de México y generan el 81% de la oferta total de dólares. Tan solo las exportaciones a Estados Unidos equivalen al 91% del Presupuesto de Egresos de la Federación aprobado para este 2024 y si sumamos las remesas equivalen al 101% de gasto federal para 2024.
Un impuesto del 10% aplicado a las remesas implica una reducción, al menos igual, del 10% al envío de dólares, esto es 93 mil 257 millones de pesos menos para las familias receptoras.
Por su parte los analistas estiman que un arancel de 20% a las importaciones desde México podría generar una caída del 26% de las exportaciones mexicanas, es decir una reducción aproximada de 117 mil 606 millones de dólares menos o 2 billones 135 mil millones de pesos menos. Para ponerlo en términos más sencillos equivaldría al 116% del PIB generado por el estado de Jalisco en 2023 (1 billón 835 mil millones de pesos), o el 93.8% del PIB generado por el Estado de México.

Efecto Trump para el tipo de cambio en 2025